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叶檀
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日志文章

19-02-26 11:37

叶檀:50后到00后 人生财富三次大机会 最近的这轮机会在哪里?

文/叶檀财经女侠 | 毒舌善心

 

 

最早50后出生的人,最晚00后出生的人,改变人生、增加财富有三次大机会:

 

第一次, 改革开放之后二十年做实体,现在已经做成了特色或者国际化大企业;

 

第二次, 1998年到2018年,买房;

 

第三次, 从2018年开始,办护城河深的公司,抓住货币国际化,进行外汇和股权投资。

 

这三次大机会我们分析过好多次,这篇文章我们就说说人民币国际化这个大机会。

 

我们认为,人民币迎来了国际化的大周期,未来几十年不会变。

 

日元国际化、韩元国际化的过程,带来了一波又一波的机会,也带来了一波又一波的风险。

 

我记得看过一本日文书,专门讲怎么炒外汇,瑞郎、美元讲得头头是道,是一位日本家庭妇女“渡边太太”写的。中国大妈炒房,炒股,炒黄金,最终会学会炒外汇。

 

人民币大涨大跌,是国际化过程中的必然之举。

 

2018年底,在岸人民币对美元收盘报6.87左右,全年累计下跌5%以上。2018年,人民币基本处于跌势。从周K线上,2018年3月30日,人民币在岸价6.2490,到11月2日,为6.9771。

 

2018年11月开始,人民币开启一轮大幅上涨。从日K线看,2018年11月1日,在岸人民币兑美元价6.9771,2019年2月21日,收盘6.7183。3个半月,居然上涨4%左右。

 

人民币兑美元下跌时,有些企业怕得要死,我们认为,除非出现特殊情况,否则人民币汇率兑美元下跌就是可控的,没什么可怕的。

 

那些认为国内经济失控、所以人民币失控的说法站不住脚,离岸市场的人民币利率稳定得狠,根本不支撑这个结论。

 

认为美拿出对付日本的那一套,先逼迫人民币升值,再由美联储加息抽回资金,造成中国金融危机的说法同样站不住脚,有前车之鉴,历史哪里能够简单重演。除非出现双方彻底崩断的情况,这种可能性微乎其微。

 

所以,美元指数是可控的,金价是可控的,当然,汇率也在可控的范围之内。

 

到今天(2019年2月21日),美联储1月底的政策会议纪要,美元指数先是大跌,然后企稳,还有股力量在拉抬人民币。美元指数快速走弱,在岸人民币升值收复6.70关口,日内升值逾200点,创1月末以来新高。离岸人民币升值收复6.70关口 创7个月新高。

 

看到人民币这么坚挺,有个做制造业出口的朋友来问,今年汇率到底怎么样?到底是涨还是跌?他紧张到爆,我不停地安慰他。

 

2019年,整体而言,人民币处于区间震荡。人民币汇率问题,不会成为市场上最扎眼的问题。

 

因为整体进出口数据不会出现大的偏差,谈判也不会出现大偏差。

 

就在今天,在华盛顿,第七轮高级别磋商还在进行中。此时,距离双方贸易战休战90天的最后限期已不到10天。

 

情况看上去还不错。

 

川普19号发推,暗示愿意推迟3月1日完成磋商的最后期限,称3月1日不是一个“有魔力”的日子。外媒披露,川普正在考虑将最后期限推迟60天,以便给谈判人员更多时间达成协议。不管真不真吧,反正不想撕破脸。

 

咱们这里在做购买美豆、消除鸿沟等一系列事情。

 

2019年进出口不会数据不会有太大的改变。

 

在2月的亚布力论坛上,我主持了货币分论坛。管涛先生认为今年汇率压力不大。原因就在于,2018年,全球经济数据震荡,主要经济体里面,美国看上去似乎一枝独秀,其他就要轮到越南等经济体花团锦簇了。

 

去年经济选美,美国胜出,美元对全球新兴经济体货币造成压力,什么卢布、林吉特等等,今年情况相反,全球经济比丑,大家经济压力都挺大。这样一来,来自外界尤其是来自美元的压力就小了。

 

美联储今年加息四次的可能性几乎等于零,我认为,如果美国经济数据不错,加息大概在两次左右。

 

 

北京时间2月21号凌晨,美联储公布1月29日到30日货币的政策会议纪要,证明了美联储现在比较平衡。如果美国经济持续扩张,就业市场强劲,通胀接近目标。

 

看看,美联储决策者们没有我们想的那么鸽派,一旦经济条件符合预期,今年加息仍是有可能的。美联储今年会不会加息?大概率会的;加四次?不会。

 

如果加息四次,让美股下跌,经济数据下行,川普不会光发推,就会拿着大棒就冲到美联储了,谁说美联储彻底独立的?美联储市场压力、政治压力山大。

 

当然了,有一件事情对全球证券货币市场是有利的,几乎所有的委员希望在今年晚些时候结束缩表,市场估计最快3月份,最晚下半年9月份左右。

 

这给市场吃下了一颗定心丸。

 

美联储再不结束缩表的话,实际利率就会上升,危害比加息还严重。2017年9 月,美联储开始缩表,一共缩减了10%,4000多亿美金。但准备金负债突然降低了25%,达到5450亿美元。

 

联邦基金利率维持在高水位,相当于加息,习惯了超低息的美国企业、美国消费者哇哇叫。

 

如果双方谈得不错,双方经济可以支撑,极端情况下,人民币兑美元就不可能低于7.2。各让一步,海阔天空。

 

从长期来看,人民币将以极其缓慢的速度上升,但从分时图来看,人民币汇率跌宕起伏,吓破人的小心脏。

 

远看很稳定,近看吓死人。

 

原因就在于,我们一定要避免重蹈东南亚金融危机、日本泡沫的覆辙,避免形成明确的市场预期。

 

给市场明确预期,让国际炒家憋着赚钱?不可能的!像日元上升时一样,让国际投资者都持有日元,获利了解,然后静等美联储配合,美元指数上涨,让国际炒家反手做空日元再赚一笔,这太愚昧了。

 

我们根本不可能给这样的空间。

 

2月11日,节后第一个交易日,美元兑人民币中间价报6.7495,比节前最后一个交易日2月1日的6.7081,高了一大截,央妈不按照公式给出中间价,给点染料铺子看看。

 

做空人民币,你得借入人民币,离岸市场人民币利率谁说了算?就是看对了半年下行趋势,也别做空,做空得爆头。

 

我观察过香港市场拆息,国际对冲基金的做法,国内银行现在做人民币国际业务,避免让索罗斯们赚大钱,那还是十分牛的!就是,大企业做原油会上高盛的当!

 

避免形成明确预期,办法就是让价格大涨大跌,即使你看对了远方,也没有近期的明确预期,近期也可能爆仓,这样就掌握了资本项目定价权。

 

现在央行外汇储备结构均衡,持有美债、黄金、日元等资产,人民币的使用范围越来越广。我们投资人可以学习央行,稳妥一点,进行不同资产、不同货币的配置。

 

春节去印度,印度用卢比,商家愿意接受美元,但在旅游地,他们主动说,也可以给人民币。像广西东兴这些地方,越南盾跟人民币可以互换。人民币开始逐渐进入市场的毛细血管了。这是好事,撒花。

 

国际化以后,人民币会不会变成日元这样的避险货币?会不会成为国际资本市场最重要的借贷工具?有可能。不过,是在很久以后了。

 

人民币国际化的过程,是中国企业国际化过程,是国人资产配置国际化过程,我们会看到像华为、像海尔这样的国际企业,伴随他们一起成长。

 

这是未来几十年,最大的投资机会之一。

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